华龙证券股份有限公司杨阳，李浩洋近期对云意电气进行征询并发布了征询敷陈《2024年三季报点评敷陈：市集拓展下营收&事迹双增，谋略性现款流同比大幅改善》，本敷陈对云意电气给出增握评级，现时股价为8.4元。

　　云意电气(300304)　　事件：　　云意电气发布2024年度三季报：公司2024年前三季度已毕营收15.56亿元，同比+31.77%，已毕归母净利润3.07亿元，同比31.27%，已毕扣非归母净利润2.80亿元，同比+64.46%。　　不雅点：　　市集拓展鞭策Q3营收同比+16.27%。公司2024Q3已毕营收5.30亿元，同比+16.27%，主要系敷陈期内公司积极拓展市集，鞭策产物销售额增长所致。公司2024Q3已毕扣非归母净利润0.87亿元，同比+75.28%，其中公司毛利率31.78%，同比+1.73pct，咱们合计或系公司销量增长，边界效应作用下已毕降本。公司智能电源限度器产物配套长城汽车、吉祥汽车和奇瑞汽车等头部车企，智能雨刮和胎压监测等产物参预比亚迪和长安汽车等供应链体系，有望充分受益于卑劣车企销量莳植。　　谋略性现款流净额同比大幅改善。用度方面，公司2024Q3本事用度率11.94%，同比+0.62pct，其中销售用度率/处分用度率/财务用度率/研发用度率鉴识同比-0.44%/-0.71%/+2.97%/-1.21%。财务用度率莳植彰着，主要系敷陈期内银行进款产生的利息收入减少所致。现款流方面，公司2024Q3谋略性现款流净流入1.63亿元，股指期货配资2023年同时仅为-0.81亿元，同比大增2.44亿元，谋略情况大幅改善。　　传统业务市占率有望握续莳植，成长业务有望放量。传统主业方面，智能电源限度器市集加快出清，公司行业龙头地位超越，有望握续莳植群众市占率；成长业务方面，智能雨刮系统、传感器类产物和半导体功率器件等业务保握较快速增长，市集占有率握住莳植，其中高精度氮氧传感器产物在售后市集达到寰宇向上水平的基础上加大研发力度，在OE市集已毕大王人量坐褥，已通过了国内2家主机和外洋1家主机厂考据。上述成长业务有望握续放量，撑握公司成长。　　盈利预测及投资评级：公司事迹增长较快，主业群众市占率有望握住提高，成长业务有望放量。咱们展望公司2024-2026年归母净利润鉴识为4.25/5.66/7.12亿元，现时股价对应PE为17.8/13.3/10.6倍，可比公司PE平均值为22.3/17.4/13.4倍，公司估值低于可比公司平均估值，初次遮掩，予以“增握”评级。　　风险领导：宏不雅经济不足预期；产物定点不足预期；产能爬坡不足预期；上游原材料加价；汇率波动风险；地缘政事风险。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；曩昔90天内机构指标均价为9.66。

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