华龙证券股份有限公司近期对华能国际进行盘考并发布了盘考敷陈《2024年三季报点评敷陈：Q3提前计提减值，火电打算肃肃》，本敷陈对华能国际给出买入评级，刻下股价为7.32元。

　　华能国际(600011)　　事件：　　10月30日，公司发布2024年三季报。　　2024年前三季度，公司兑现营收1843.96亿元，同比-3.62%；归母净利润104.13亿元，同比-17.12%；　　其中，2024Q3单季营收655.90亿元，同比+0.46%，环比+22.74%；归母净利润29.59亿元，同比-52.69%，环比+3.55%。　　不雅点：　　电价下滑、钞票减值等身分株连功绩。公司收入下滑主要受电价影响，2024年前三季度公司上网电量同比+1.14%，平均上网结算电价为496.27元/兆瓦时，同比着落2.63%。公司净利润下滑主要受钞票减值及非流动性钞票处分损益影响，2024年前三季度公司证实钞票减值11.93亿元，其中济宁电厂计提7.27亿元；此外子公司因台风、冰雹等形成固定钞票、在建工程报废亏本等3.39亿元。　　剔除减值影响后火电度电利润同比提高。分业务看，2024年前三季度燃煤/燃机/风电/光伏/水电池块辩认兑现利润总和65.68亿元/8.56亿元/52.00亿元/24.30亿元/1.19亿元，同比辩认+91.16%/+21.91%/+10.87%/+33.21%/+277.81%。2024年第三季度燃煤板块税前利润25.88亿元，对应度电税前利润0.024元/kWh，同比-0.0023元/kWh，剔除减值影响度电利润0.031元/kWh，金控优配同比+0.0045元/kWh。　　新动力装机增长5.22GW，带动上网电量提高。2024年前三季度公司兑现上网电量3412.40亿千瓦时，同比增长1.14%；其中风电上网电量268.30亿千瓦时，同比+16.12%；光伏上网电量138.84亿千瓦时，同比+72.92%。主要原因是2024年以来公司新增并网光伏3.75GW，风电1.47GW，共计新增可控发电装机容量5.22GW。　　盈利预测及投资评级：国内煤炭商场供需矛盾继续缓解，公司燃料老本为止奏效权臣，后续新动力装机也有望快速提高。商量到钞票减值亏本等影响，咱们下调公司盈利预测，瞻望公司2024-2026年归母净利润辩认为115.67/125.91/145.50亿元（前值为129.99/143.90/163.24亿元），刻下股价对应2024-2026年PE辩认为9.8/9.0/7.8倍。咱们及第华电国际、国电电力、大唐发电手脚可比公司，公司刻下估值合理，看护“买入”评级。　　风险辅导：战略鼓励不足预期；新增装机不足预期；煤炭价钱大幅高潮；电价下调；行业竞争加重；外洋子公司功绩不足预期；不能抗力身分风险。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据狡计，德邦证券郭雪盘考员团队对该股盘考较为潜入，近三年预测准确度均值为78.99%，其预测2024年度包摄净利润为盈利118.33亿，凭证现价换算的预测PE为9.76。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有15家机构给出评级，买入评级11家，增捏评级3家；畴前90天内机构目标均价为9.54。

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