华龙证券股份有限公司近期对天孚通讯进行扣问并发布了扣问评释《2024年三季报点评评释：高速光器件需求握续增长，公司事迹握续高增》，本评释对天孚通讯给出买入评级，面前股价为137.7元。

　　天孚通讯(300394)　　事件：　　2024年10月23日，天孚通讯发布2024年三季报：2024年前三季度公司竣事交易收入23.95亿元，同比增长98.55%；竣事包摄上市公司股东的净利润9.76亿元，同比增长122.39%。　　不雅点：　　高速光器件居品需求隆盛，公司事迹握续增长。2024年前三季度，受益于AI技艺的发展和算力需求的增多，环球数据中心开拓带动对高速光器件居品需求的握续闲静增长，尤其是高速度居品需求增长较快，带来公司事迹快速增长，前三季度公司竣事交易收入23.95亿元，同比增长98.55%；竣事归母净利9.76亿元，同比增长122.39%。从三季度单季来看，2024年三季度公司竣事交易收入8.39亿元，同比增长54.77%，环比增长1.76%；竣事归母净利3.22亿元，同比增长58.69%，环比下滑14.14%；从毛利率水平来看，公司三季度毛利率为59.04%，同比增长3.68个百分点。　　加大研发稳固技艺上风，环球布局管待AI波涛。公司在光器件举座措置决议和先进光学封装制造方面握续深化公司研发打算和工艺开拓智力，股票杠杆恒久保握公司在细分领域的技艺跳跃。公司鉴定激动环球化政策，缓缓完善以苏州为中国总部，新加坡为国际总部，江西与泰国为量产基地的环球网状布局，得志国内国际不同客户需求，在AI技艺的快速发展和算力需求加快增长的配景下，公司国际化产业布局有望为公司握续闲静的事迹增长打下清爽的产能基础。　　盈利预测及投资评级：受益于AI技艺的发展和算力需求的增多，环球数据中心开拓带动对高速光器件居品需求的握续闲静增长，尤其是高速度居品需求增长较快，带来公司事迹快速增长。咱们假定公司2024-2026年交易收入增速分手为137.5%、31.1%和10.3%，据此咱们瞻望公司2024-2026年分手竣事交易收入39.10亿元、56.42亿元、74.98亿元，归母净利润14.25亿元、20.68亿元、27.97亿元，面前股价对应PE分手为45.9、31.6、23.4倍。参考2024年可比公司平均估值64.1倍PE，斟酌到公司恒久保握公司在细分领域的技艺跳跃性，防守“买入”评级。　　风险领导：光通讯器件市集需求不足预期；光通讯器件居品价钱下滑；行业竞争加重；汇率波动风险；宏不雅环境出现不利变化；所援用数据起首发布造作数据。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，国盛证券宋嘉吉扣问员团队对该股扣问较为深远，近三年预测准确度均值高达87.08%，其预测2024年度包摄净利润为盈利13.42亿，凭证现价换算的预测PE为56.9。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有27家机构给出评级，买入评级25家，增握评级2家；已往90天内机构主张均价为146.77。

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