时下全行业关注的焦点，非“新质坐蓐力”莫属。日前，又一家同期以东说念主工智能、大模子、智能制造为要津词的科技公司获取了投资——3月21日，旨在以多模态大模子期间打造机器东说念主“大脑”的科技公司若愚科技，晓示完成超过5000万元的天神轮融资。

与此同期，市集的关注点也落在了其中的领投方东方精工身上：这家以瓦楞纸箱印刷开拓起家的制造企业，已无比精确地，踩中了近期的每一个投资热点风口。

不久前，东方精工投资的另一家企业嘉腾机器东说念主，在本年的CES（海外破费电子展）上火了一把。展会上，“算力之王”英伟达，将嘉腾机器东说念主生成式AI在激光叉车上的哄骗看成典型案例，向全球东说念主工智能开发者进行了展示。

“生成式AI”和“英伟达”，这几个想法在近两年的火热程度，天然无谓赘述。尽管东方精工浮现称，并未将嘉腾机器东说念主并表，但其股价也连忙飞升。2月6日时，其收盘价还仅有3.72元/股，是近一年来的低点，但在2月23日，东方精工股价直线拉升，并在接下来的10个往畴昔中收货了8个涨停板。3月7日，东方精工股价一度达到9.21元/股的高点，涨幅累计超过100%，市值飙升55亿，达到110亿元。

东方精工“搭上”的热点想法，还不啻如斯，这亦然市集对其兴致场合：通过产业投资、并购等成本运作，东方精工已将“机器东说念主”“核聚变”“氢能源”“无东说念主机”“工业互联网”等集于孤独。“这曾经是一家‘高技术创投公司’了吧。”一位投资者感概，“它投资的科技公司，都是业内顶尖的。”

3月27日晚，东方精工交出了上一年的成绩单：2023年公司营收约为47.46亿元，同比增多21.91%；净利润约4.33亿元，同比减少3.12%。当日股价收报7.24元/股，总市值88.26亿元。

这个在智能包装开拓业从事30年的“老兵”，是奈何成为“投资之王”的？而它的经历，大约也能为更多企业在作念到本行业龙头之后连续打破新兴领域，提供一些模仿。

东方精工董事长唐灼林相对低调，一直以来都鲜少在公开时势出面，早年经历也不为外界所知。1996年时，他看中了包装顶用的瓦楞纸箱生意，于是和东说念主合资在广东佛山开办了一家纸箱印刷开拓厂，从“作坊式”小企业起步，花了15年时期，一齐把它带上了成本市集。

▲（东方精工董事长唐灼林）

在破费品和工业领域中，包装货色的瓦楞纸箱都必不成少。在国内，尤其是在在线购物和电商快递崛起后，这块市集也相应扩大。在2003年时，我国已成为仅次于好意思国的全球最大瓦楞纸箱坐蓐国；2014年时国内的瓦楞纸箱产量达到了3807.15万吨。但与此同期，据中国包装长入会数据，直至2020年时，国内的前十大瓦楞纸箱企业整个市集份额仍低于10%，好意思国前五大瓦楞纸箱企业占到了国内市集份额超过70%，国内瓦楞纸箱坐蓐还高度溜达。

这也为唐灼林的制造生意作念大提供了市集空间。与一般的作坊式厂家不同，唐灼林创业后，把大部分的时期和元气心灵都放在了期间研发上，一齐摸索着，作念出了整条瓦楞纸箱印刷包装的坐蓐线，渐渐在市集上站稳了脚跟。

2010年，唐灼林将公司改名为东方精工，并在2011年携带它得手在深交所中小板上市。这一年，东方精工的年营收额为3.61亿元，归母净利润0.76亿元。

但上市之后，东方精工因为主营业务单一，受到卑劣瓦楞纸行业的增长规章，营收增速也出现下滑。到了2013年，公司营收唯独3.65亿元，净利润则下落到0.56亿元。公司市值，也在20亿-40亿元之间起起落落。

但公司的计策诊治点也在这一年驾临。想要奋起的东方精工，发起了所有跨国并购，唐灼林也胃口颇大，第一次动手，指向的主见便是位于其上游坐蓐线的意大利Fosber集团。一时之间，行业哗然。毕竟，创建于1978年的Fosber集团天然已届“中年”，但在全球瓦楞纸板坐蓐线领域中仍名轮番二，曩昔的销售额为10亿元，是东方精工3亿元销售额的3倍还多。

这是一次“蛇吞象”的收购。但若能得手将Fosber集团收入囊中，就意味着东方精工迈出了业务向全产业链延长，以及海外化拓展的说念路。唐灼林在其后也说过，在瓦楞纸箱包装开拓行业里，要再出现一个海外化的企业，从所有市集来看，它一定会在亚洲，再细化一些，那便是在中国市集出现。“既然如斯，为什么咱们不去作念呢？”

那段时期，Fosber也正一边愁于翻新活力不及，一边面对另一家海外企业BHS的追逐，急于开拓亚洲市集，于是和东方精工一拍即合。东方精工前后花了超过7300万欧元，将Fosber收为旗下全资子公司。

拿下“全球第二”，也奠定了东方精工在瓦楞纸箱产业的龙头地位。东方精工不仅已毕了产业链的拓展，还翻开了泰西市集。东方精工还在Fosber期间的基础上，竖立了Fosber亚洲，为中国市集和东南亚、中东、非洲等区域市集提供服务。

Fosber集团也不负盼愿，得手交融入东方精工的体系，并保持了行业地位，陆续在收入上为公司作出孝顺。2023年上半年，Fosber集团已毕营业收入约12亿元，净利润约1.15亿元。

尝到甜头的东方精工，也在那之后开启了全球范围内的“爆买”模式，先后收购了意大利EDF、西班牙Tiruna、BPAgnati和万德数科等公司，将瓦楞纸坐蓐的所有链条进行了完善补足，成为行业内产业布局最为全面的公司之一。

在完备产业链的同期，东方精工也进行了智能化和数字化升级，不错为卑劣纸箱厂提供“一站式”智能自动化居品，包括智能化坐蓐、仓储、物流等，把智能制造定为了公司计策标的；并竖立了子公司东方合智，打造工业互联网平台，对外提供全体服务贬责决策。

彰着，东方精工并不闲静于低端的产业制造业务，唐灼林还在念念考奈何向制造领域其他赛说念延长。2015年，东方精工收购了百胜能源。这家公司主营业务是舷外机居品，主要用于水上公事功课、军事功课、失业活动等领域。从2019年到2023年上半年，百胜能源营收从3亿元高潮到4.14亿元；净利润从3588万元增长到5116万元。

收购百胜能源后，东方精工的自我先容也变成了“勤劳于于数字化智能高端装备制造”的高技术上市企业。公司的主营业务在“智能包装开拓”除外，也因此增多了“高端中枢零部件”业务板块。

然则，在二级市集上，东方精工此前却并未获取投资者们迥殊的“喜爱”。瓦楞纸箱行业的市集利润增速频年来在渐渐放缓，市集对它的领路也弥远局限在“传统制造”领域。在旧年8月时，东方精工的动态市盈率还唯独12倍。成本市集似乎并莫得翻开对它的瞎想力。

曾经霸占了中枢业务智能制造“高地”后的东方精工，下一个发力点在那儿？公司从过往的成本运作资格中也得到了启发：通过产业投资来进行市值料理，同期这也能更地面膨大公司的业务布局。

一般手捏闲钱的上市公司，热衷插足“副业”的并不少。但它们的投资水平杂沓不皆，看走眼、投资亏蚀的情况多如牛毛。东方精工和它的掌门东说念主唐灼林，却在“买买买”中，一步步雕琢出了投资目光。

东方精工在市集上引起投资者的庸俗提防，并和那时的热点想法挂钩的肇始点，是在2016年它以47.5亿元，跨界收购了北京普莱德新能源电板科技有限公司（以下简称“普莱德”）100%股权。

那时正好新能源汽车市集快速增长，普莱德这个名字许多新能源车主都有所耳闻：这家2010年竖立的公司，背后汇注了福田汽车、宁德期间等大股东，在国内新能源汽车能源电板系统（PACK）企业中，市占率稳居前五。

2015年，普莱德的营收为11.14亿元，净利润1.01亿元，总金钱在2016年前10个月达到近39亿元；而东方精工在2015年的营收为12.95亿元，但净利润唯独8432万元，总金钱25亿元。

历程一年的市集调研后，唐灼林以为，收购普莱德不但能让东方精工快速切入能源电板系统业务，同期还能强化公司在“高端中枢零部件”上的布局。东方精工果敢动手，再次献艺了“蛇吞象”操作。

2017年，将普莱德纳入统一报表后，东方精工不冷不热的功绩也连忙迎来逆袭——归母净利润从上一年的不到9600万元，告成跨进亿元级，达到了4.90亿元，并由此进入了新能源领域。

事与愿违的是，这起收购两年后便起了风云。收购时，普莱德曾作出了功绩承诺。但在2019年，东方精工在发布年报时明确暗意，2018年上市公司净利润亏蚀38.76亿元，主要原因系子公司普莱德2018年净利润亏蚀2.19亿元，出于严慎性原则，股票杠杆公司计提了约38.48亿元的商誉减值准备。而凭证功绩承诺，这一年普莱德本应该完成4.23亿元净利润。

被母公司指出“爆雷”，这一功绩后果遭到了普莱德料理层以及原股东的反对。普莱德干脆召开了一场名为“功绩被亏蚀，料理怎背锅？”的发布会公开“声屈”，称公司2018年获取了3.3亿元利润；而东方精工过火年报审计事务所一直片面鼓吹普莱德2018年度的审计使命，未与料理层进行充分疏导，功绩是“被亏蚀”了。福田汽车、宁德期间也先后发布公告暗意，东方精工暴露的数据和普莱德报出的财务报表存在互异，公司对此不认同。两方僵持不下，终末只好将不合提交到中国海外经济买卖仲裁委员会上海分会去仲裁。

卷入了业界几大巨头，这起纷争一时期闹得沸沸扬扬。但出乎许多东说念主猜想，问题很快也得到了贬责，东方精工在2019年11月发布公告称，与普莱德5名原股东工作绩抵偿达成一揽子贬责决策，原股东欢跃以16.76亿元支付抵偿金额，并配合东方精工以15亿元出售普莱德。

这个价钱和当初东方精工收购普莱德破耗的47亿比拟，打了个“三折”。即使加上抵偿款，东方精工的这场成本运作，和粗犷算下来三年也赔了10多亿元。

东方精工懊恼退出了新能源能源电板领域。过后看来，它的此次并购，也有我方的不少罅隙之处。它“跨界”收购了普莱德100%股权，但这和本人的已有业务却莫得进行招引。这也就意味着，它那时莫得立下一个明晰的计策主见，东方精工那时如斯操作，很大程度上大约是为了进行市值料理。在收购后，它也并莫得和普莱德造成明确的整合筹谋，这也为日后两边产生纠纷埋下了隐忧。

在日后的投资中，东方精工彰着也吸取了此次的资格资格。

事实上，在2015年收购百胜能源之前，东方精工就曾经开启了通过产业投资，在智能制造领域增强布局之路。其后在CES上大出锋头的嘉腾机器东说念主，便是其早期投资的技俩。

在工业运输、坐蓐领域中，替代东说念主力的，除了众人所熟知的机械臂外，还有一类智能开拓是出动机器东说念主。所谓的AGV，这个名词直译过来是“自动诱掖运输车”，在国内，它被更直白地叫作念“无东说念主搬运车”。它不错在高温、辐射性、高混浊等时势中使命，进行货色的自动搬运。但和机械臂领域早已有了海外著名的瑞士ABB、德国库卡等“四寰宇眷”不同，出动机器东说念主行业现在还莫得处于完全上风的巨头公司，还存在着极大的竞争和成漫空间。

嘉腾机器东说念主是国内这块市集早期的“开荒者”之一。2005年，它就动手从零起步插足研发出动机器东说念主，推出了完全自主研发的AGV。

▲（第21届中国海外工业展览会（工博会）上，嘉腾展示的激光叉车AGV）

在创立初期，由于市集对此艰巨领路，还处于探索阶段，嘉腾机器东说念主曾经坐过几年的“冷板凳”，居品没卖出去几台，反而花光了开动资金。但在2008年金融危急后，更多的制造企业动手珍惜降本需求，同期国内机器东说念主行业得到发展，嘉腾机器东说念主涌现头角，渐渐动手引入外部投资，首轮就迎来了东方精工的计策投资。

2014年6月，东方精工和嘉腾机器东说念主订立契约，以自有资金4912万元，认购了后者20%的股权。东方精工发布的公告中暗意，嘉腾机器东说念主在搬运机器东说念主智能物流领域有多年千里淀，关于公司自动化智能物流系统的造就，以及为客户提供“包装-智能物流”的一体化贬责决策大有助力。

那时东方精工廉正步迈向智能制造，这也成为它布局智能仓储物流业务中的一环。除了嘉腾机器东说念主外，东方精工还在2015年参股了意大利弗兰度公司40%的股份，后者是一家已有60年历史的自动化仓储物流系统商，介怀大利市集排在第三位。

一度经历过为了研发AGV耗到“弹尽粮绝”，关于为何聘任东方精工，嘉腾机器东说念主的创举东说念主陈洪波曾说，这是因为它“了解实业，当多情况发生时，寰宇是共渡难关照旧一拍两散，这个很进犯”。

在东方精工入股时，嘉腾机器东说念主的总金钱为4201万元，上一年的营收为2758万元，净利润仅有343万元。嘉腾机器东说念主承诺，之后的三年内已毕净利润不低于6100万元。

这一次，在嘉腾机器东说念主上，东方精工押对了。两边所有迎来了发展的光明时刻。

2016年，嘉腾机器东说念主的“大黄蜂”和“小白豚”两款出动机器东说念主双双荣获德国红点奖，连忙翻开了著名度，并获取了当地政府的资金援手。现在，嘉腾机器东说念主已先后推出6代AGV，包括华为、好意思的、海信、梦想等国内企业，以及飞奔、良马、特斯拉、广汽集团等著名车企，均曾经成为嘉腾的客户。有信息自大，甩手2021年，嘉腾机器东说念主年营收近3亿元，频年营规复合增长率近30%。

华为早已和嘉腾机器东说念主进行了相助。在2023年12月，嘉腾还和华为长入发布了物流机器东说念主通用接口契约——《云表抵制平台与自动诱掖车（AGV）通用接口参考指南》。

通过嘉腾机器东说念主，东方精工连气儿搭上了“华为+英伟达”两列快车。本年2月21日盘后，英伟达发布亮眼财报后，A股想法板块欢乐，东方精工也自2月23日起拉开了股价大涨的序幕。

2月28日，东方精工发布股价异动公告，明确浮现，公司与英伟达无告成相助关系，机器东说念主或AI关连期间哄骗短期内对公司筹谋功绩不组成要害影响。公告中还终点强调，东方精工未将嘉腾机器东说念主纳入统一报表范围，也未骨子参与过对嘉腾机器东说念主的筹谋料理。

但这也并未镌汰市集对其的期待。毕竟，东方精工参与投资的另外技俩，又把它带到了“氢能源”以及“核聚变”等热点想法的市集聚光灯下。

试图通过收购普莱德入局新能源汽车能源电板市集失败后，东方精工仍然莫得毁灭对新能源的良善。它的投资更为严慎，但在对前瞻性风口的押注上，依旧目光私有。

为开拓新领域，东方精工在2020年竖立了子公司亿能投资，陆续参与了多家投资型合资企业，对不少领域的翻新技俩进行了参股、控股。东方精工的“兴致点”也越来越庸俗，亿能投资的投资标的，笼罩了航空航天、高端制造和大破费等领域。

“外延式发展业务，是公司计策的进犯组成部分。但愿在获取投资申诉的同期，寻务已毕产业协同效应，拓展新的产业发展空间。”在一份2022年的机构调研陈说中，东方精工如是暗意。

其中提到的公司计策，是在2021年，东方精工建议的“1+N”计策：“1”便是公司的中枢主业瓦楞纸包装装备业务，它是公司的基石业务，仍将纠合公司的资源；“N”便是对联公司以及参股公司的孵化和培育。

在2022年，亿能投资通过参与出资有限合资企业的款式，辗转投资了北京中科富海低温科技有限公司。

中科富海的品牌可能并不为众人熟知，但在氢能领域，它却是业内为数未几的掌捏液氢期间的企业，在贬责氢液化装备“卡脖子”问题上，也相配进犯。这家竖立于2016年的公司，领有自主学问产权的20K-2K制冷液化别离装备中枢要津期间，不错为航空航天、半导体等计策高期间产业提供复古。

本年2月底，中科富海完成了C轮引战融资。该笔融资金额达到8亿元，成为本年氢能领域单轮融资中最大的一笔。这也让中科富海厚爱成为了产业“独角兽”。

除此除外，亿能投资还先后投资了航太科技、腾盾科创、南京前知、轩竹生物等技俩。其中的腾盾科创看成无东说念主机缠绵研发龙头，是国内独一的民营军用无东说念主机总装厂商；南京前知领有自主研发的金属3D打印机；轩竹生物是聚焦于肿瘤等的翻新式生物制药公司。挑升旨兴趣的是，连顺丰旗下的顺丰同城，亦然其投资的技俩之一。

东方精工告成投资的企业中，航天新力是分外珍惜的一家。看成航天航空、核能核电行业要津新材料和零部件供应商，航天新力承担了大部分核电站核I级机械开拓构件的研制和坐蓐任务，深度参与我国核电造就国产化程度。东方精工看中的，天然不仅是它在高端制造产业方面的发展远景，还有波及到的航天、核能两大热点要津词。

在行业内，航天新力的最近一次出圈，是因为它得手地为全球最大的“东说念主造太阳”技俩筑起了一说念“防火墙”。

海外热核聚变本质堆（ITER），是全球规模最大海外科研相助技俩，由多国共同相助建造可已毕大规模聚变反映的本质堆，以贬责东说念主类共同面对的能源问题。由于其旨趣和太阳发光发烧的旨趣同样，也被称为“东说念主造太阳”。在其中，航天新力承担了ITER的磁体复古、屏蔽包层等进犯开拓的制造。

跟着新质坐蓐力得到市集的巨额关注，不管是东方精工主业波及的工业互联网、智能制造，照旧其参股、并购技俩波及的氢能源、3D打印、无东说念主机、机器东说念主等等，无一不是“新质坐蓐力”中科技翻新的主要发力点。

2022年时，东方精工启动分拆子公司百胜能源上市。本年3月，东方精工在互动平台上暗意，百胜能源IPO恳求已获深交所创业板上市委员会审核通过，现在在待提交中国证监会注册的列队阶段。一朝其上市得手，东方精工的成本邦畿就又大了一圈。

本文作家：杨洁，本文开始：市界，原文标题：《纸箱开拓大王，投出一个高技术军团》

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